صرافیآیا می‌خواهید از دارایی‌های دیجیتال خود درآمد کسب کنید و در عین حال با مشارکت خود در گسترش و توسعه شبکه پالس چین (PulseChain) نیز سهیم باشید؟ تامین نقدینگی (LP) در صرافی پالس ایکس (PulseX) فرصتی طلایی برای شماست. تصور کنید یک استخر پر از ماهی وجود دارد که هر ماهی یک ارز دیجیتال است! با تامین نقدینگی، شما به این استخر ماهی اضافه می‌کنید و در ازای آن پاداش دریافت می‌کنید. اما این فقط یک مثال ساده است. تامین نقدینگی در پالس ایکس به مراتب پیچیده‌تر و سودآورتر از این است.
در این مقاله، قصد داریم شما را با مبحث تامین نقدینگی در پالس ایکس آشنا کنیم. از مفهوم اولیه استخرهای نقدینگی تا نحوه مشارکت در آن‌ها و مزایای آن، همه و همه را به زبان ساده و روان برای شما توضیح خواهیم داد. پس اگر به دنبال یک راهکار برای افزایش درآمد خود در شبکه پالس چین هستید، این مقاله را از دست ندهید.
استخر نقدینگی را می‌توان به عنوان یک مخزن دیجیتال تصور کرد که در آن انواع مختلفی از ارزهای دیجیتال به نسبت‌های مشخصی با یکدیگر ترکیب شده‌اند. این مخزن به عنوان قلب تپنده‌ی صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) عمل می‌کند و امکان معاملات سریع و بدون واسطه را فراهم می‌آورد.
هر فردی که در بازار ارزهای دیجیتال فعالیت می‌کند، می‌تواند به عنوان تامین‌کننده نقدینگی (LP) در این استخرها مشارکت کند. به ازای هر سهم در استخر، به فرد توکن‌های LP تعلق می‌گیرد که نشان‌دهنده مالکیت وی بر بخشی از استخر است. این توکن‌ها به دارنده اجازه می‌دهند تا در هر زمان، سهم خود را برداشت کرده و از کارمزد معاملات صورت گرفته در استخر بهره‌مند شود.
فرض کنید می‌خواهید دو نوع ارز دیجیتال، مثلا بیت کوین و اتریوم را با هم معامله کنید. در یک صرافی سنتی، شما باید منتظر می‌ماندید تا فرد دیگری پیدا شود که بخواهد بیت کوین شما را بخرد و اتریوم به شما بفروشد. اما در صرافی‌های غیرمتمرکز که از استخرهای نقدینگی استفاده می‌کنند، این فرآیند بسیار ساده‌تر است. شما به سادگی به استخری که حاوی بیت کوین (نسخه رپدشده این رمزارز در آن شبکه) و اتریوم است، مراجعه می‌کنید و مقدار دلخواه خود را از یک ارز با ارز دیگر مبادله می‌کنید. این کار باعث تغییر نسبت ارزها در استخر می‌شود و در نتیجه قیمت آن‌ها به طور خودکار تنظیم می‌شود.
حال ممکن است این سوال پیش بیاید که قیمت آن‌ها چطور تنظیم می‌شود؟ یکی از کلیدهای اصلی در عملکرد استخرهای نقدینگی، بازارسازان خودکار (AMM) هستند. AMMها الگوریتم‌هایی هستند که به طور خودکار قیمت دارایی‌های موجود در استخر را بر اساس عرضه و تقاضا تعیین می‌کنند.
آیا تامین نقدینگی لزوما به معنای کسب درآمد تضمینی است؟ پاسخ به این پرسش پیچیده‌تر از آن است که در نگاه اول به نظر می‌رسد. اگرچه LPها از کارمزدهای معاملاتی بهره‌مند می‌شوند، اما در معرض ریسک کاهش ارزش دارایی‌های خود در استخر نیز هستند. این پدیده که به «ضرر موقت» معروف است، به دلیل نوسانات قیمت ارزهای دیجیتال رخ می‌دهد. (مبحث ضرر موقت را به طور مفصل در ادامه مقاله توضیح داده‌ایم.)
در واقع، تامین نقدینگی در صرافی‌های غیرمتمرکز، یک سرمایه‌گذاری است که هم فرصت و هم ریسک به همراه دارد. از یک سو، این امکان را فراهم می‌کند تا از رشد بازار ارزهای دیجیتال بهره‌مند شوید و از طرف دیگر، نیازمند دانش و آگاهی نسبت به نوسانات بازار است. با این حال، همانند هر سرمایه‌گذاری دیگری، قبل از تصمیم‌گیری، لازم است به طور کامل در مورد مزایا و معایب آن مطالعه کنید.
آماده‌اید تا با تامین نقدینگی در پالس ایکس آشنا شوید؟ این آموزش گام به گام، همه آن چیزی را که برای شروع نیاز دارید، به شما می‌آموزد.
در اولین قدم وارد صرافی پالس ایکس به آدرس app.pulsex.com شوید، سپس بر روی گزینه نشان داده شده، کلیک کنید. پس از ورود به صرافی از طریق گزینه «Connect Wallet» کیف پول خود را به پالس ایکس متصل کنید.
بعد از اتصال کیف پول خود، بر روی تب «Trade» کلیک کنید و وارد قسمت «Liquidity» شوید. پس از کلیک بر روی «Add Liquidity» می‌توانید برای جفت ارز مورد نظر خود تامین نقدینگی کنید. در این آموزش قصد داریم برای جفت ارز PLS/PLSX در ورژن یک صرافی پالس ایکس استخر تشکیل دهیم. (توجه داشته باشید که تامین نقدینگی در هر دو ورژن پالس ایکس به یک صورت است اما از آنجاییکه در این مقاله قرار است فارمینگ را نیز به شما آموزش دهیم پس از ورژن یک استفاده می‌کنیم.) تعداد توکن دلخواه خود را وارد کنید. پس از وارد کردن تعداد توکن بر روی گزینه «Enable» کلیک کنید.
در این قسمت با فعال‌سازی این گزینه و تایید آن که با پرداخت کارمزد امکان‌پذیر می‌شود می‌توانید نقدینگی خود را تامین کنید. در این بخش بر روی گزینه «Supply» کلیک کرده و با تایید یا Confirm تراکنش نقدینگی جفت ارز PLS/PLSX را در صرافی پالس ایکس انجام می‌دهید.
همانطور که پیش‌تر گفتیم، پس از تامین نقدینگی در ورژن یک صرافی پالس ایکس، به‌راحتی می‌توانید در بخش فارم این صرافی نیز مشارکت کرده و سود بیشتری کسب کنید. با ورود به تب «Farm» در بالای صفحه می‌توانید امکان راه‌اندازی فارم برای هر کدام از جفت‌ارزهای مدنظرتان را فراهم آورید. (به خاطر داشته باشید که سود سالانه یا APR هر کدام را بررسی کنید و همچنین قبل از تامین نقدینگی یا استفاده از فارم حتما تحلیل لازم بر روی آن جفت ارز را داشته باشید.) پس از کلیک بر روی گزینه «Enable» و تایید تراکنش، راه‌اندازی فارم برای شما امکان‌پذیر می‌شود.
اکنون پس از تایید این مرحله، باید توکن LP خود را استیک کنید. گزینه «Stake LP» را فعال کرده و سپس هر مقدار از توکن خود را که بخواهید می‌توانید در فارم قرار دهید. در این آموزش ما ماکسیمم یا 100 درصد توکن LP را استیک می‌کنیم. پس از انتخاب میزان توکن LP باید تراکنش خود را تایید کنید. پس از تایید، توکن LP شما در فارم قرار می‌گیرد و می‌توانید به مرور برای برداشت پاداش خود که ارز INC می‌باشد، اقدام کنید. گفتنی است برای تایید هر مرحله شما، به مقداری توکن بومی شبکه پالس‌چین یعنی PLS نیاز دارید.
همانطور که در تصویر زیر مشاهده می‌کنید، یک گزینه Harvest به چشم می‌خورد و دو علامت مثبت (+) و منفی (-). با کلیک بر روی «Harvest» می‌توانید توکن‌های INC خود را که به‌عنوان پاداش کسب کرده‌اید برداشت کنید. اگر بخواهید مقدار استیک توکن LP خود را افزایش دهید باید بر روی علامت + کلیک کرده و مقدار دلخواه خود را وارد نمایید. گفتنی است، اگر سرمایه شما در فارم است، ابتدا باید از فارم خارج کنید، بعد از انجام این مرحله در قسمت لیکوئیدیتی ظاهر می‌شود که از آنجا می‌توانید استیک خود را باز کنید.
در صورتیکه بخواهید مقدار استیک توکن LP خود را کاهش دهید یا حتی این استیک را باز کنید و فارم خود را ببندید، باید بر روی علامت – کلیک کرده و مقدار دلخواه خود را وارد کنید. سپس با تایید تراکنش و پرداخت کارمزد تغییرات لازم اعمال می‌شود.
در ادامه‌ی این مقاله قصد داریم نقدینگی که برای جفت ارز PLS/PLSX در صرافی پالس ایکس ایجاد کرده بودیم را حذف کنیم. مجددا به بخش «Liquidity» بروید و بر روی LP مورد نظر خود کلیک کنید. در این قسمت گزینه «Remove» را مشاهده می‌کنید که با کلیک بر روی آن می‌توانید میزان نقدینگی که مایل به برداشت آن از استخرهای نقدینگی پالس ایکس هستید را انتخاب کنید. سپس، به صرافی مجوز انجام این عملیات را بدهید و در نهایت تراکنش حذف نقدینگی را تایید کنید.
یکی از قابلیت‌های جدیدی که به صرافی پالس ایکس اضافه شده است، امکان مشارکت در استخرهای نقدینگی استیبل‌کوین‌های USDT ،USDC و DAI می‌باشد. این ویژگی، برای سرمایه‌گذاران بزرگی که به دنبال گزینه‌های غیرمتمرکز و کم ریسک هستند، جذابیت زیادی دارد. در حال حاضر سود سالانه یا APR این صرافی برای LPهای استیبل‌کوین‌ها حدود 10 درصد است که بسته به میزان سرمایه‌ی مشارکت‌کننده‌ها این سود متغیر است اما با توجه به افزایش تقاضا ممکن است نوسانات آن چندان زیاد نباشد.
در این بخش قصد داریم افزودن نقدینگی استیبل‌کوین‌ها در پالس ایکس را به شما آموزش دهیم. بر روی تب «Stable» در قسمت «Liquidity» کلیک کنید، مقدار استیبل کوینی که می‌خواهید در استخر قرار دهید را وارد کنید و درنهایت تراکنش خود را تایید کنید. توجه داشته باشید که در این قسمت نیازی نیست از هر کدام از استیبل‌کوین‌های USDT ،USDC و DAI به یک مقدار در استخر قرار دهید. هر یک از این سه رمزارز یک استخر نقدینگی مجزا در این صرافی دارند و شما می‌توانید تنها با انتخاب هر کدام از آن‌ها، ارز پایدار خود را استیک کرده و پاداش دریافت کنید.
مراحل حذف نقدینگی استیبل کوین‌ها همانند حذف نقدینگی در ورژن یک و دو صرافی پالس ایکس است. ابتدا بر روی نقدینگی که ایجاد کرده‌اید کلیک کرده و سپس مقداری را که می‌خواهید از استخر بردارید وارد می‌کنید. در مرحله‌ی بعد باید به صرافی مجوز انجام این کار را بدهید و درنهایت با پرداخت کارمزد، عملیات حذف را تایید کنید.
پالس ایکس به عنوان یکی از صرافی‌های کاملا غیرمتمرکز، فرصت‌های متنوعی را برای کاربران فراهم کرده است. یکی از این فرصت‌ها، تامین نقدینگی برای استخرهای این صرافی است. تامین نقدینگی در پالس ایکس، فراتر از یک سرمایه‌گذاری ساده است. این عمل، شما را به عضوی فعال در اکوسیستم این پلتفرم تبدیل کرده و فرصت‌هایی برای کسب درآمد نیز در اختیارتان قرار می‌دهد.
یکی از اصلی‌ترین دلایل تامین نقدینگی، کسب درآمد غیرمستقیم است. با تامین نقدینگی در پالس‌ایکس، شما پاداش دریافت می‌کنید که این پاداش‌ها معمولا به صورت توکن‌های جدید یا سهمی از کارمزدهای معاملات است. این صرافی مانند بعضی از صرافی‌های غیرمتمرکز دیگر دو روش اصلی برای پاداش‌دهی به تامین‌کنندگان نقدینگی ارائه می‌دهد:
بهتر است برای درک بهتر ییلد فارمینگ توضیحی مختصر از آن را به شما ارائه دهیم. ییلد فارمینگ (Yield Farming) یکی از روش‌های کسب درآمد در دنیای ارزهای دیجیتال است که به ارائه‌دهندگان نقدینگی اجازه می‌دهد تا توکن‌های LP خود را در قراردادهای هوشمند خاصی قفل کنند و در ازای آن پاداش دریافت کنند. این پاداش‌ها معمولا به صورت توکن‌های جدیدی هستند که توسط پروتکل‌های دیفای (DeFi) ارائه می‌شوند.
در ییلد فارمینگ شما ابتدا به‌عنوان ارائه دهنده‌ی نقدینگی دو نوع توکن را به نسبت مساوی از لحاظ ارزش دلاری به استخر نقدینگی اضافه می‌کنید. سپس، در ازای این کار توکن‌های LP دریافت می‌کنید که نشان‌دهنده‌ی سهم شما در آن استخر است. درنهایت، توکن‌های LP خود را در یک قرارداد هوشمند استیک می‌کنید و به‌عنوان پاداش، ارزهای جدیدی را دریافت می‌کنید که در اکثر صرافی‌ها توکن بومی خود آن پروتکل است اما در پالس ایکس، توکن اینک (INC) را پاداش می‌دهد و اینگونه از فشار فروش توکن بومی خود یعنی PLSX جلوگیری می‌کند.
در ورژن‌های مختلف پالس‌ایکس، راه‌های کسب درآمد از تامین نقدینگی متفاوت از یکدیگر هستند. در نسخه اولیه پالس ایکس، LPها برای کسب درآمد به فارمینگ وابسته هستند. یعنی آن‌ها باید توکن‌های LP خود را در فارم استیک کنند و در ازای آن توکن انگیزشی INC دریافت کنند. اما نکته قابل توجه اینجاست که کل کارمزدهای حاصل از معاملات در این ورژن می‌سوزد و چیزی به LPها تعلق نمی‌گیرد.
در نسخه دوم این صرافی، LPها به طور مستقیم از هر معامله‌ای که در استخر آن‌ها انجام می‌شود، سهم می‌برند. این یعنی هرچه حجم معاملات بیشتر باشد، درآمد LPها نیز بیشتر خواهد بود. به طور دقیق‌تر، LPها در ورژن 2، فقط 0.22 درصد از هر معامله را به عنوان پاداش دریافت می‌کنند.
برای اینکه تفاوت بین نسخه‌های اولیه و دوم پالس ایکس را بهتر درک کنید، بیایید مثالی بزنیم:
مثال نسخه اولیه (V1)
فرض کنید شما مقداری از دو ارز دیجیتال A و B را در یک استخر نقدینگی در پالس ایکس نسخه ۱ قرار می‌دهید. در ازای این کار، شما توکن‌های LP دریافت می‌کنید. حالا این توکن‌های LP را در یک فارم استیک می‌کنید.
مثال نسخه دوم (V2)
دوباره فرض کنید شما همان کار را در نسخه دوم انجام می‌دهید.
ارائه دهندگان نقدینگی (Liquidity Providers) با تامین نقدینگی مورد نیاز صرافی‌های غیرمتمرکز، نقش بسیار مهمی در عملکرد این پلتفرم‌ها ایفا می‌کنند. در مقابل، این افراد از مزایای متعددی بهره‌مند می‌شوند. در ادامه به برخی از مهم‌ترین این مزایا اشاره می‌شود:
تامین نقدینگی در استخر صرافی‌های غیرمتمرکز فرصت‌های جذابی را پیش روی علاقه‌مندان قرار داده است. اما این روش سرمایه‌گذاری، چالش‌های خاص خود را دارد که یکی از مهم‌ترین این چالش‌ها، ضرر موقت (impermanent loss) نام دارد.
ضرر موقت به کاهش ارزش دارایی‌های یک تامین‌کننده نقدینگی (LP) اشاره دارد که در نتیجه تغییرات قیمت دارایی‌ها نسبت به زمانی که LP آن‌ها را واریز کرده است، رخ می‌دهد. هرچه این تغییر بیشتر باشد، LPها بیشتر در معرض ضرر موقت قرار می‌گیرند. گفتنی است این ضرر فقط زمانی دائمی می‌شود که LP دارایی‌های خود را از استخر خارج کند.
برای درک بهتر این موضوع، بیایید به یک استخر نقدینگی ساده که شامل دو ارز دیجیتال، مثلا پالس ایکس (PLSX) و اینک (INC) است، نگاه کنیم. فرض کنید شما مقداری PLSX و INC را به نسبت مساوی در این استخر قرار داده‌اید. هدف از این کار، فراهم کردن نقدینگی برای افرادی است که می‌خواهند PLSX را به INC یا برعکس تبدیل کنند و در مقابل، شما کارمزدی دریافت می‌کنید.
در ابتدا، نسبت PLSX به INC در استخر برابر است. حالا تصور کنید که قیمت PLSX به طور ناگهانی افزایش یابد و قیمت INC ثابت بماند. در این حالت، ارزش کل PLSX در استخر بیشتر از ارزش کل INC خواهد شد. لازم به ذکر است، تقاضا و عرضه کاربران باعث می‌شود نسبت جفت ارز در دو طرف استخر تغییر کند. اگر افراد جامعه از توکن PLSX بیشتر بخرند از تعداد PLSX شما کاسته می‌شود و اگر این توکن را بفروشند تعداد آن در استخر شما افزایش می‌یابد. به‌طور کلی زمانی که شما بخواهید دارایی‌های خود را از استخر خارج کنید، متوجه می‌شوید که نسبت PLSX به INC در سبد شما نسبت به زمانی که آن را وارد کرده‌اید، به نفع INC تغییر کرده است. به عبارت دیگر، شما به دلیل افزایش قیمت PLSX، بخشی از سود آن را از دست داده‌اید. این همان ضرر موقت است.
ضرر موقت یک چالش جدی برای تامین‌کنندگان نقدینگی است. اما با استفاده از استراتژی‌های مناسب، می‌توان ریسک آن را به حداقل رساند. در ادامه، به برخی از این راهکارها اشاره می‌کنیم:
پالس ایکس، با بهره‌گیری از فناوری بلاک‌چین و قراردادهای هوشمند، بستری امن و شفاف را برای تامین نقدینگی فراهم می‌کند. کاربران این صرافی می‌توانند با تامین نقدینگی فرصت‌های درآمدزایی خوبی را برای خود فراهم آورند. هرچند که تمام این فرصت‌ها مستلزم دانش کافی است پس با مطالعه و تحقیق بیشتر در مورد مفاهیم دیفای و عملکرد پلتفرم پالس ایکس، می‌توانید درک عمیق‌تری از این حوزه پیدا کنید و تصمیمات سرمایه‌گذاری بهتری اتخاذ کنید.
ادبیات انگلیسی خوندم و خیلی تصادفی وارد حوزه کریپتوکارنسی شدم. علاقه زیادی به مطالب تخصصی حوزه بلاک‌چین دارم و به طور پیوسته درمورد تحولات بازار ارزهای دیجیتال ...
عالی بود