آربیتراژ چیست؟ انواع استراتژی‌های آربیتراژ در ارزهای دیجیتال

در دنیای امروز سرمایه‌گذاری‌های رمزارزی، روزانه استراتژی‌های متفاوتی ارائه می‌شود که این بازار را تحت تاثیر خود قرار می‌دهد. شناخت این استراتژی‌ها به افراد اجازه می‌دهد تا از ضرر خود جلوگیری کرده و یا حتی سود بیشتری کسب کنند. یکی از این استراتژی‌ها، آربیتراژ (Arbitrage) نام دارد. آربیتراژ به معامله‌گران یا تریدرها اجازه می‌دهد که یک دارایی رمزارزی یکسان را در دو بازار متفاوت و با دو قیمت متفاوت معامله کنند تا بتوانند از این طریق سود بدست آورند. در این مقاله به بررسی مفهوم آربیتراژ و هرآنچه که برای درک آن نیاز است بدانید، خواهیم پرداخت.

معنی آربیتراژ چیست؟

قبل از شروع هر چیزی بیایید بررسی کنیم، معنی آربیتراژ چیست؟ در حوزه مالی، اصطلاح آربیتراژ به معنای خرید هوشمندانه چیزی با «قیمت کمتر» در یک مکان و فروش آن «به قیمت بیشتر» در مکانی دیگر برای کسب درآمد بیشتر است. تصور کنید در هنگام سفر، به محصولی برمی‌خورید که قیمت آن نسبت به شهر خودتان ارزان‌تر است. خرید این محصول به قصد فروش آن در شهر خودتان نوعی آربیتراژ است، چون با انجام این کار از این اختلاف قیمت بهره برده‌اید و سود خوبی کسب خواهید کرد. در بازارهای مالی نیز آربیتراژ به همین معنی است. این استراتژی در بیشتر بازارهای مالی، بازارهای ارزی، بازار معاملات سهام و... قابل استفاده است. معامله‌گرانی که در این استراتژی شرکت می‌کنند، آربیتراژِر (arbitrageur) نامیده می‌شوند.

یک مثال ساده از آربیتراژ

وارن بافت در 6 سالگی متوجه شد که می‌تواند از استراتژی آربیتراژ سود ببرد. او یک بسته 6تایی کوکاکولا را به قیمت 25 سنت می‌خرید و هر بطری را به قیمت 5 سنت در محله خود می‌فروخت و بدین ترتیب از هر بسته سود 5 سنتی بدست می‌آورد.

آربیتراژ ارزهای دیجیتال چگونه است؟

آربیتراژ در دنیای رمزارزها به معنی کسب سود از اختلاف قیمت رمزارزها در صرافی‌های مختلف است. در واقع، مدت‌ها قبل از ظهور بازار کریپتو، آربیتراژ یکی از پایه‌های اصلی بازارهای مالی سنتی محسوب می‌شده است. در صحنه کریپتو نیز، پتانسیل‌ها و فرصت‌های زیادی برای آربیتراژ وجود دارد. این موضوع به احتمال زیاد به این دلیل است که بازار کریپتو در مقایسه با سایر بازارهای مالی به نوسان‌های زیاد مشهور است. این بدان معناست که قیمت دارایی‌های کریپتو در طی یک دوره زمانی خاص می‌تواند به طور قابل توجهی کم و زیاد ‌شود. ازآنجایی‌که دارایی‌های رمزارزی در سراسر جهان در صدها صرافی به طور 7/24 معامله می‌شوند، فرصت‌های بسیار بیشتری برای معامله‌گران آربیتراژ وجود دارد تا اختلاف قیمت‌های سودآور را پیدا کنند.

تنها کاری که یک معامله‌گر باید انجام دهد این است که تفاوت قیمت یک دارایی دیجیتال را در دو یا چند صرافی تشخیص دهد و یک سری تراکنش‌ها را برای استفاده از این تفاوت‌ها انجام دهد. به عنوان مثال، فرض کنید قیمت بیت‌کوین در صرافی رمزارزی کوین‌بیس 45,000 دلار و در صرافی کراکن 45,200 دلار است. در چنین شرایطی، آربیتراژرهای ارزهای دیجیتال ممکن است متوجه این اختلاف شوند و بیت‌کوین را در کوین‌بیس خریداری کرده و سپس آن را در کراکن به فروش برسانند و بدین صورت اختلاف قیمت 200 دلاری را به جیب بزنند. این یک نمونه معمولی از معاملات آربیتراژ در صنعت ارزهای دیجیتال است.

انواع استراتژی‌های آربیتراژ در ارزهای دیجیتال

راه‌های مختلفی وجود دارد که آربیتراژرهای رمزارزی می‌توانند از اختلاف قیمت در بازار سود کسب کنند:

• تبادل متقابل آربیتراژ: این شکل اساسی معاملات آربیتراژ است که در آن یک معامله‌گر سعی می‌کند با خرید ارز دیجیتال در یک صرافی و فروش آن در صرافی دیگر، به سوددهی برسد.
• آربیتراژ فضایی: این شکل دیگری از معامله آربیتراژ متقابل است، اما تنها تفاوت این است که صرافی‌ها در مناطق مختلف جغرافیایی واقع شده‌اند. به عنوان مثال، می‌توانید با استفاده از روش آربیتراژ فضایی، از تفاوت تقاضا و عرضه بیت‌کوین در آمریکا و کره جنوبی سود بدست آورید.
• آربیتراژ مثلثی: یک فرصت آربیتراژ میان سه رمزارز مختلف است که نرخ مبادله برابر با هم ندارند. بدین صورت، می‌توان یک حلقه معاملاتی تشکیل داد که از رمزارز A شروع و به رمزارز A نیز ختم می‌شود. درواقع، هدف این است که در انتها مقدار بیشتری از رمزارز اولیه بدست آید. به عنوان مثال، تریدر می‌تواند تتر را به اتر (ETH) و سپس اتر را با بیت‌کوین (BTC) مبادله کند و درنهایت، BTC را با تبدیل به تتر بفروشد. در این مثال، معامله‌گر وجوه خود را بین سه جفت معاملات ارزهای دیجیتال USDT/ETH → ETH/BTC → BTC/USDT مبادله کرد. اگر در هر یک از قیمت‌های سه جفت معاملاتی کریپتو اختلاف وجود داشته باشد، تریدر می‌تواند تتر بیشتری نسبت به ابتدای معامله بدست آورد. در اینجا، تمام معاملات در یک صرافی انجام می‌شود. بنابراین، معامله‌گر نیازی به برداشت یا واریز وجوه در چندین صرافی ندارد.

بیشتر بخوانید: بیت کوین چیست؟

• آربیتراژ غیرمتمرکز: در این نوع آربیتراژ، معامله‌گران اختلاف قیمت در میان صرافی‌های غیرمتمرکز که مبتنی بر سیستم‌های بازارساز خودکار (AMMs) هستند را جستجو می‌کنند. مزیتی که این شیوه از آربیتراژ دارد این است که افراد کنترل کاملی بر روی سرمایه‌های خودشان دارند.
• آربیتراژ آماری: آربیتراژ آماری به مدل‌های ریاضی برای کشف فرصت‌های آربیتراژگیری متکی است. این روش شامل الگوریتم‌های پیچیده است که اغلب ربات‌های معاملاتی را پیاده‌سازی می‌کنند. ربات‌های معاملاتی؛ مکانیزم‌های معاملاتی خودکاری هستند که حجم بالایی از معاملات را در زمان تفاوت قیمت‌ها و بر اساس استراتژی‌های معاملاتی از پیش تعریف شده انجام می‌دهند.

بیشتر بخوانید: ارز دیجیتال تتر چیست؟

معایب معاملات آربیتراژ کریپتو

آربیتراژ نیز همانند اکثر استراتژی‌های معاملاتی دیگر، ممکن است با معایبی همراه باشد. بسیار مهم است که معایب این استراتژی جذاب را در نظر بگیرید.

کارمزد پلتفرم‌ها

به یاد داشته باشید که معاملات آربیتراژ در دو صرافی ممکن است با هزینه‌های کارمزد برداشت، واریز و مبادله همراه باشد. این کارمزدها ممکن است انباشته شود و به سود شما ضرر بزند. بیایید برگردیم به مثال قبلی و فرض کنیم که هزینه‌های مربوط به کارمزد برداشت از کوین‌بیس، واریز و سپس مبادله در کراکن مجموعا به 2 درصد برسد. بنابراین شما باید (2% * 45000 دلار) یا به عبارتی 900 دلار کارمزد بپردازید و این در حالی است که سود بدست آمده از معامله آربیتراژ شما تنها 200 دلار بوده است. به عبارت دیگر، معامله‌گر آربیتراژ کریپتو متحمل ضرر می‌شود. بنابراین، باید به این مساله که معامله چقدر هزینه برای ما در بر دارد، توجه کنیم. برای کاهش معایب ناشی از زیان کارمزدهای گزاف، تریدر آربیتراژ می‌تواند فعالیت‌های خود را در صرافی‌ها با کارمزدهای رقابتی محدود کند.

حساسیت به زمان

معاملات آربیتراژ کریپتو به زمان حساس است. زمانی که تریدرهای بیشتری از یک فرصت آربیتراژ خاص استفاده کنند، اختلاف قیمت بین دو صرافی از بین می‌رود. اجازه دهید تفاوت سودآوری دو تریدر به نام‌های علی و سارا را به دلیل زمان معاملات آن‌ها در نظر بگیریم. در این سناریو، علی اولین کسی است که فرصت آربیتراژ را شناسایی کرده و از آن استفاده می‌کند. به دنبال آن سارا نیز برای انجام همین کار اقدام می‌کند. وقتی علی بیت‌کوین را با قیمت 45,000 دلار در کوین‌بیس خریداری کند و در کراکن به قیمت 45,020 دلار بفروشد، ممکن است سارا دیگر نتواند این معامله را با این قیمت انجام دهد. این احتمال وجود دارد که سارا، بیت‌کوین را در کوین‌بیس به قیمت 45,005 دلار بخرد و در کراکن به قیمت 45,015 دلار بفروشد. همگرایی قیمت بیت‌کوین در کوین‌بیس و کراکن تا زمانی که دیگر اختلاف قیمتی وجود نداشته باشد، ادامه خواهد داشت.

ممکن است در زمانی که شما قصد آربیتراژ گرفتن دارید، قیمت به شدت نوسان کند، سرعت پردازش تراکنش‌ها در بلاک‌چین کند شود یا صرافی تراکنش شما را به قصد بررسی‌های ضدپولشویی متوقف کند. این مشکلات می‌تواند بر میزان سودآوری معاملات شما تاثیر بگذارد یا حتی باعث ضرر شما شود.

نتیجه‌گیری

آربیتراژ یک اصطلاح بسیار کاربردی در همه بازارهای مالی است. این اصطلاح در دنیای کریپتو به معنای خرید و فروش یک رمزارز یکسان در صرافی‌ها و بازارهای متفاوت است. مبنای شکل‌گیری فرصت‌های آربیتراژ وجود اختلاف قیمت رمزارزها در پلتفرم‌های معاملاتی مختلف است. همین مساله سبب می‌شود تا این استراتژی، به یک روش محبوب برای کسب سود یا درآمد میان معامله‌گران تبدیل شود.